[沥青]：基本面利好支撑，华南市场未来可期-k8体育

导语：8月份，华南地区市场情绪有所推涨，虽然前期受降雨影响，市场需求略有所下降，但随着天气的好转，市场成交氛围再一起被点燃，商业库存呈现去库状态，业者心态有所好转，9月随着供应端的利好支撑，市场或将再一次被推向另一个境界。

1、市场情绪带动，现货价格有所推涨

8月份，华南地区沥青市场均价3714元/吨，环比上调54元/吨，涨幅1.5%。其中，中石化以及中石油炼厂汽运价格上调30-130元/吨，主流成交在3660-3800元/吨。8月份 持续偏弱走势，炼厂成本略有修复，但仍处于亏损状态，加之区内炼厂供应低位，下游刚需支撑明显，从而带动价格上行。

2、供应创历史新低，利好市场价格上行

8月份炼厂供应维持较低水平，区内产量预计在16.6万吨，环比下降4.41万吨，跌幅21.0%。虽然中石化炼厂供应维持稳定，但广西东油8月下旬开始陆续停产，中油高富基本维持较低负荷生产，加之北海和源8月份暂无生产计划，从而带动沥青产量降低。9月份随着广西东油以及中油高富暂无生产计划，促使区内炼厂供应量降至历史低位。

3、下游刚需支撑明显，商业库存呈现去库趋势

截止9月2日，华南地区炼厂库存共计8.4万吨，较8月初炼厂库存持平，华南地区社会库存共计10.6万吨，较8月初社会库存下降1.5万吨，降幅12.3%。从库存走势来看，炼厂库存变动不明显，主营炼厂前期以发铁路为主，考虑到上旬降雨天气的影响，炼厂库存略有增加，从中旬开始雨过天晴，主营炼厂开始陆续发船，加之个别炼厂停产沥青，多以交付合同，炼厂整体库存下旬开始小幅下降；社会库存下降一方面考虑到8月份原油价格的偏弱走势，加之下游刚需支撑明显，业者多消耗自有库为主，从而带动社会库存下降。

4、业者消耗库存为主，市场成交氛围活跃

从供应端来看，华南地区供应端存在一定利好支撑，9月份随着广西东油以及中油高富停产沥青，区内炼厂供应量再次下滑，9月份沥青产量以创历史新低。需求端来看，从天气气象来看，部分地区受即将到来的台风影响，社会库出货速度有所放缓，但随着后期天气好转，加之下游刚需支撑明显，业者多消耗社会库存为主。短期来看，供应的减少以及需求端的增加将对现货市场形成一定的利好支撑。